万联证券--燃料电池行业周观点：首批新能源集装箱卡车交付，“氢港”计划提速【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    燃料电池： 近日，由江苏奥新新能源汽车有限公司研发、设 计、生产的首批 16台 25T 新能源集装箱卡车已正式交付青 岛前港湾运营使用。这批新能源集装箱卡车采用氢燃料+纯 电动相结合的形式驱动，于 2019年 8月立项， 10月在青岛 港完成实景运行测试，其各项指标在全国同行业中均已达到 领先水平。这是国内港口行业首次批量使用新能源集装箱卡 车，这批车的交付代表着我国首次实现新能源重卡车队的落 地应用。另外，青岛此前 8月发布的氢能路线图中明确提出 了在青岛港试点港口集卡，这批车的交付也说明“氢港”计 划向前迈出了新的一步。
            
                    氢能： 10月 11日，鸿基创能牵头济平新能源、通用氢能和 东材科技，签订了四方战略合作协议，联手助力大湾区申报 氢能示范城市群。四家企业代表了大湾区在膜电极、催化剂、 质子交换膜、碳纸领域的最高水平，具有最优秀的团队和一 流的产业化与精益制造能力。此次企业之间强强联合、互为 补充，在各级政府的大力支持下，为建设大湾区氢能城市示 范群、氢能产业创新高地、“内循环”示范区提供了有力的 核心技术支撑，为氢能产业自主化发展打下了“强心剂”。
            
                    投资建议： 氢能及燃料电池技术是能源技术革命的重要方向 之一，我国各级部门高度重视氢能及燃料电池产业的发展。 自“十五” 开始我国已在燃料电池整车、电堆、系统及关键 部件等方面进行了重点研发部署，现已突破一系列关键技术 并在多地开展了一定规模的示范应用。未来我国将重点攻克 氢能及燃料电池关键核心技术，加快推进行业形成规模产业 化，为我国在核心技术方面追赶世界领先水平提供强有力的 支撑， 建议持续关注氢能及燃料电池行业相关龙头企业。
            
                    风险因素： 宏观经济持续疲软、 燃料电池商用车推广不及预 期、加氢站建设速度不及预期、 氢能产业建设进程不及预期。
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