开源证券--新材料行业周报：中芯国际上调Q3业绩指引，关注ePTFE长尾利基市场【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行情回顾
            
                    截至本周五（10月16日），上证综指收于3336.36点，较上周五（10月09日）的3272.08点上涨1.96%；创业板指报2724.5点，较上周五上涨1.93%。新材料指数报3361.32点，较上周五上涨0.49%，跑输创业板指1.44%；半导体材料指数报1749.29点，较上周五下跌0.07%，跑输创业板指2%；液晶显示指数报10460.74点，较上周五下跌0.27%，跑输创业板指2.2%；OLED指数报2870.16点，较上周五下跌0.37%，跑输创业板指2.3%；尾气治理指数报2100.36点，较上周五下跌0.55%，跑输创业板指2.48%。本周新材料板块的100只个股中，有49只周度上涨（占比49%），有49只周度下跌（占比49%）。7日涨幅前五名的个股分别是：南京聚隆、天奈科技、中芯国际、万顺新材、昊华科技；7日跌幅前五名的个股分别是：金丹科技、斯迪克、菲利华、激智科技、石大胜华。
            
                    开源化工新材料周观察：关注ePTFE长尾利基市场的增长潜力
            
                    膨体聚四氟乙烯（expandedPTFE，ePTFE）是利用PTFE树脂原料加工成多孔结构的制品，具有膨化物体多孔、轻质的特性，故称之为膨体PTFE。ePTFE膜及其组件已广泛应用在了汽车、消费电子、新能源、医疗、服装等领域。ePTFE膜的大部分应用领域属于利基市场，同时由于ePTFE膜应用领域非常广泛，即使某些应用领域市场空间不大，全部应用的市场空间依旧十分可观，仅汽车、消费电子领域产品所面对的潜在市场空间就已超过50亿元，随着各类新产品不断投入新应用市场，下游的市场空间将会进一步扩大。目前我国的高端ePTFE材料大部分市场被美国戈尔、日东电工、唐纳森等外国巨头垄断。在国家密集出台政策的支持下，泛亚微透、昊华科技等国内优秀企业奋起直追，部分高端ePTFE产品已具备国产化的基础，并在核心技术指标上与进口产品处于同一水平。
            
                    重要公司公告及行业资讯
            
                    【中芯国际-U】公司2020Q3收入环比增长指引由原先的1%至3%上调为14%至16%，乃由于产品组合的变化和其他业务收入的增长；2020Q3毛利率指引由原先的19%至21%上调为23%至25%。
            
                    【昊华科技】中国昊华、昊华化工拟向国新投资转让所持有的昊华科技共计4,680.41万股份，占上市公司总股本比例为5.10%，转让价18.75元/股。
            
                    受益标的
            
                    我们看好OLED材料、军工材料近三年的高确定性成长，看好2020年尾气催化材料、医药CDMO进入加速增长元年，看好半导体材料的国家战略高度。受益标的：昊华科技、彤程新材、瑞联新材、濮阳惠成、万润股份等。
            
                    风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。
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