私募债发行的难点问题！

dhcpa88 · 发表于 2012-8-10 10:07:33

很多企业对私募债发行的热度很高，但是到具体操作阶段很多都碰到了拦路虎：企业的增信问题？证劵公司喜欢要求企业有抵押物--房屋、土地等，企业说：我有这些干嘛不去直接找银行呢？请教大侠们：还有哪些能够被投资人认可的增信方式呢？能够介绍已发企业的增信方式更好，多谢了！

桐海 · 发表于 2012-8-10 10:12:41

可以提供第三方担保，也可以提供股权等资产收益权质押。

bugaihuozhe · 发表于 2012-8-10 10:18:01

没有抵押吧。。要第三方担保，目前券商还是要求的。。。
另外私募债券不能和银行贷款比较。。。现在中小企业想从银行贷款难吧，就是有抵押物，银行都爱理不理的

myhanson · 发表于 2012-8-10 13:09:54

私募债的内外部增信都可以做啊

zhuhan · 发表于 2012-8-11 21:44:30

根据我们做私募债券的经验，私募债主要会有以下两个问题：
1、担保问题。虽然试点办法并没有要求发行人提供担保，但实际操作过程中，发行人一般需要提供有效的担保措施。目前常见的担保方式有三种：有实力的母公司为子公司（发行人）提供担保【这种担保方式成本最低】；发行人提供不动产担保【只有少数企业可以提供这种担保方式】；专业的担保公司提供担保【担保公司一般需要提供反担保且成本高，比较难操作】。
2、纳税问题。私募债是针对中小企业的，中小企业大都存在纳税不规范的问题，发行人很难接受通过补交税款的方式完善发行私募债的条件，虽然未缴税金可以在审计报告体现，但企业还是顾虑较多。
QQ 226359909

jingjin · 发表于 2012-8-13 11:35:19

楼上的经验之谈

lzw · 发表于 2012-8-14 15:45:27

中小企业有授信，有抵押，才能申请贷款，而且期限一般都在一年以内。发私募债可在不影响授信的情况下，如果没有担保，只要有人愿意买，也是可以操作的，把民间借贷阳光化

jingyongting · 发表于 2012-8-14 15:59:56

zhuhan 发表于 2012-8-11 21:44
根据我们做私募债券的经验，私募债主要会有以下两个问题：
1、担保问题。虽然试点办法并没有要求发行人提供 ...

对母公司的资质要求很高吧？

zhuhan · 发表于 2012-8-14 21:45:41

jingyongting 发表于 2012-8-14 15:59
对母公司的资质要求很高吧？

是的，母公司还是有实力的。

zpenn · 发表于 2012-8-15 09:19:00

目前也有采用应收账款滚动质押的方式增信（新丽传媒、中科恒源）

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