是否构成发行障碍

littlesrl

某拟发行人2010年引进公司主要产品的2个销售大客户增资入股，分别成为公司第四、第五大股东。2009年至2011年，拟发行人对这2个股东及其关联方的销售金额分别为4000万元、5000万元、3000万元，占同类交易金额的比例分别为25%、20%、10%。2011年底，发行人申请首发。是否会构成发行障碍？

ljxjxm

应该不够成发行障碍,需详细披露关联交易,关注定价的公允性

万里无云

继续问：如果这两个大客户分别占公司的股权比超过或不超过5%，但是关联售价确是公允的，其他的条件不变。请问，会不会被会里毙了？

littlesrl

关于不予核准厦门万安智能股份有限公司首次公开发行股票申请的决定


　　证监许可〔2012〕423号

　　厦门万安智能股份有限公司：

　　中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）依法受理了你公司提交的首次公开发行股票申请文件。

　　中国证监会发行审核委员会（以下简称发审委）于2012年3月14日举行2012年第41次发审委会议，依法对你公司的首次公开发行股票申请进行了审核。

　　发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：

　　你公司主营业务包括建筑智能化系统集成、智能化产品代理销售两部分，2011年毛利比重约为75%、25%。其中，建筑智能化系统集成业务市场竞争激烈，2010年你公司在建筑智能化前50名企业中的市场占有率约1.29%。2010年9月，金石投资、滨江控股、自然人股东吴忠泉和杨铿增资成为你公司第四至第七大股东。2009年至2011年，你公司与上述股东及其关联方的智能化系统集成业务销售金额分别为4,386万元、4,981万元、3,088万元，占同类交易金额的比例分别为23.21%、19.67%、9.54%。

　　发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第二十条的规定不符。

　　发审委会议以投票方式对你公司的首次公开发行股票申请进行了表决，同意票数未达到5票，申请未获通过。根据《证券法》、《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》（证监会令第62号）及《首次公开发行股票并上市管理办法》等有关规定，现依法对你公司的首次公开发行股票申请作出不予核准的决定。

　　你公司如再次申请发行证券，可在本决定作出之日起6个月后，向中国证监会提交申请文件。

　　你公司如不服本决定，可在收到本决定之日起60日内，向中国证监会申请行政复议，也可在收到本决定之日起3个月内，向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

　　二○一二年三月三十日　　  

wjhy2010

这家企业被否应该还有其他的原因，不可能单凭这一点就否定；

littlesrl

作为一个否决原因被点出来，起码可以表明审核部门的态度

掉牙佬

littlesrl 发表于 2012-8-16 20:03
关于不予核准厦门万安智能股份有限公司首次公开发行股票申请的决定

这个公司一定有其他方面的原因被毙，如利润规模太小或财务基础薄弱，或者证监会对其利润真实性有怀疑。股东同时是大客户的例子并不少见，例如瑞丰光电，其第二大股东康佳电视持股25.87%，而且是其产五大客户，仍然过会。

littlesrl

瑞丰光电是11年的项目。11年好几家这样的情况都过会了。万安被毙是今年的事情。这会不会是审核标准发生了变化？？

zhaohegong

证监会的审核标准与时俱进，以前股东同时是大客户的例子并不少见，但以后可能就会出现问题了。

aqiang717

被枪毙的概率大，最近出事的都是隐藏关联方造利润。