华金证券--汽车行业第52周周报：12月第2周零售同比+15%，长城汽车发布“柠檬混动DHT”技术【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周核心观点：12月第2周乘用车市场零售日均5.3万台，同比增长15%，需求持续恢复。车企方面长城汽车推出混动DHT 技术，打破合资技术垄断，奇瑞与华为继续深化智能领域合作，车企继续加强电动智能化发展趋势。我们重点推荐两条主线：
            
                    （1）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，重点推荐三花智控、宁德时代，建议重点关注智能网联优质标的德赛西威等；建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。
            
                    （2）受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰，重点推荐中国重汽；重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车、比亚迪；建议关注吉利汽车（H）。
            
                    根据乘联会数据：12月第2周全国乘用车市场零售日均5.3万台，同比增长15%，批发日均5.8万台，同比增长7%。厂家库存下降明显，导致经销商进货节奏总体也比较慢。由于目标完成或放弃目标年底冲刺力度低，但是总体宏观环境较好，出口方面也不错，零售表现总体平稳，加上冬季出行带动购车热情相对较高，经销商信心稳定，月初增速改善。
            
                    重要咨讯：蔚来与国网电动签署合作协议，计划2021年共建百座充换电站；宁德时代、阿里巴巴或参与享道出行新一轮融资，总额约3亿元；比亚迪在荷兰交付246辆电动巴士；汽车节能标准提高混动技术成重头戏，长城汽车发布“柠檬混动DHT”技术；宁德时代拟出资50亿元在印尼建厂，抢占镍矿资源；日本政府大幅提升新能源车补贴，纯电动车补贴高出中国逾两倍；奇瑞与华为签订合作框架协议，将在智能汽车领域深度合作。
            
                    上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为+1.43%、+2.21%、+2.26%，呈震荡上涨态势，汽车板块上涨2.94%，表现较好。汽车各子板块中商用载货车板块涨幅最大，上涨11.39%，汽车服务板块跌幅最大，下跌2.98%。
            
                    新车上市统计：本周上市十款新车，分别为新款大众CC、创酷真橙限量版、传祺GS8暗夜骑士版、东风富康ES500、2021款迈锐宝XL、2020款宝马4系、远程FX、新款GL8Avenir/ES、中兴威虎下乡版、五菱宏光PLUS 营运版。
            
                    风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；需求复苏不及预期；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。
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