长城证券--电力及公用事业行业周报：11月单月用电量增速达9.4%，各产业用电量增速较上月均有明显增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    11月单月用电量增速达到 9.4%，二产用电增速达到 9.9%近日，国家能源局和国家统计局发布 11月用、发电量数据。11月份，全社会用电量 6467亿千瓦时，同比增长 9.4%（前值 6.6%）。分产业看，第一产业用电量 68亿千瓦时，同比增长 12.9%（前值 10.9%）；第二产业用电量 4679亿千瓦时，同比增长 9.9%（前值 7.7%）；第三产业用电量 974亿千瓦时，同比增长 8.1%（前值 3.9%）；城乡居民生活用电量 746亿千瓦时，同比增长 7.3%（前值 4.0%）。海外疫情再次爆发，我国工业产品出口订单明显增加，带动二产用电量快速增长。
            
                    今年 1-11月，全社会用电量累计 66772亿千瓦时，同比增长 2.5%。分产业看，第一产业用电量 778亿千瓦时，同比增长 9.9%；第二产业用电量45033亿千瓦时，同比增长 2.1%；第三产业用电量 10927亿千瓦时，同比增长 0.8%；城乡居民生活用电量 10034亿千瓦时，同比增长 6.0%。
            
                    11月单月发电量增速达 6.8%，火电增速转正，水、风、光发电增速回落电力生产明显加快。11月份，发电量 6419亿千瓦时，同比增长 6.8%，增速比上月加快 2.2个百分点；日均发电 214.0亿千瓦时，环比增加 17.4亿千瓦时。1—11月份，发电量 66824亿千瓦时，同比增长 2.0%。
            
                    分品种看，11月份，火电增速由负转正，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅略有扩大。其中，火电同比增长 6.6%（前值-1.5%）；水电增长 11.3%，比上月回落 14.1个百分点；风电增长 5.9%，回落 8.8个百分点；太阳能发电增长 5.3%，回落 2.8个百分点；核电下降 0.8%，降幅扩大 0.5个百分点。水电增速大幅回落，替代效应减弱，叠加用电需求增加影响，火电发电量增速明显回升，增速为 5月之后的最高值。
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