-房地产行业2020年12月房企销售数据点评：全年销售双位增长，单月增速年内新高【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件描述：
            
                    克而瑞发布 2020年 12月房企销售情况，累计销售额 TOP100房企 2020年 12月销售增速继续提升，前 12月累计销售金额同比增长 12.4%， 12月单月销售金额同比上升 29.2%。
            
                    事件评论:
            
                    单月销售额增速创年内新高，累计销售额增速持续提升。 2020年 1-12月，TOP100房企实现销售额 13.05万亿元，同比增长 12.4%（2020年前 11月为增长10.3%）；实现销售面积 9.29亿平方米，同比增长 9.6%（2020年前 11月为增长10.1%）。 12月， 各大房企继续积极营销、发力冲击年度业绩，单月销售金额增速达到 29.2%，创年内单月销售额增速新高，行业全年销售持续稳步提升。
            
                    中型房企累计销售增速最快，中小型房企单月销售表现亮眼。 截至 2020年 12月末，各规模房企的累计销售额增速继续提升，其中累计销售额排名 11-50的房企累计销售额增速最快，同比增长 16%（排名前 10及 51-100的房企分别为同比增长 7%和 15%）。 12月单月销售额表现方面，累计销售额排名 51-100的房企增速最快，达 52%（累计销售额排名前 10和 11-50的房企为增长 17%和 27%）。 2020年 1-12月累计销售额增速较快的房企为建发房产（+76%）、 绿城中国（+58%）、龙光集团（+56%）、 禹洲集团（+40%）、 中国金茂（+39%）。
            
                    行业政策保持高度一致性，多地落户政策有所放宽。 2020年 12月，顶层多次召开重要会议，其中地产相关的表述体现了当前一致性较高的政策态度： 12月初，国务院副总理韩正在住建部召开座谈会，表示要“时刻绷紧房地产市场调控这根弦，从实际出发不断完善政策工具箱，推动房地产市场平稳健康发展”，延续了今年以来的行业基调。 12月中旬，中央经济工作会议提出“要高度重视保障性租赁住房建设…对租金水平进行合理调控”，在我国更强调高质量发展的环境下，对相对稳定经济环境的需求或将使房地产行业的整体基调继续维持平稳。 12月下旬，全国住建工作会议首提长效机制全面落实，预计“三稳”相关措施将向全国各级城市推开，市场热度较高城市或将面临一定的调控压力。地方层面，多个地方的落户政策有所放宽：福州将全面放开落户限制，广州将降低双一流高校本科及以上毕业生落户门槛等。整体而言， 年末行业政策基调继续延续， 区域和城市间仍存在一定的结构性机会。
            
                    投资建议：
            
                    2020年 12月， TOP100房企的单月销售金额增长近三成， 累计销售增速继续提升， 行业基本面保持良好。 从月内顶层对明年经济发展和住建工作任务的表述来看，稳定发展仍为房地产行业的主要的政策目标。在此背景下，百强房企的销售仍有望继续稳健增长， 维持行业“强于大市”评级。
            
                    风险提示：行业调控及融资政策或存一定不确定性，影响上市公司销售业绩；
            
                    宏观经济波动可能对行业内企业经营造成一定影响；疫情控制具有不确定性。
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