中银证券--研究每日速递（零售）【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周四（1月月7日），美股三大股指盘中与收盘均创历史新高。道指涨0.69%，报31041.13点；纳指涨2.56%，报13067.48点；标普500指数涨1.48%，报3803.79点。
            
                    周四（1月月7日），欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.55%，刷新历史新高，法国CAC40指数涨0.7%，英国富时100指数涨0.22%。
            
                    周四（1月月7日），亚太主要股指悉数大涨，韩国综合指数收涨2.14%，报3031.68点，再创历史新高；日经225指数收涨1.6%，报27490.13点。
            
                    宏观策略周四（1月7日），两市股指震荡走升，波动明显加大。上证指数收盘报3576.2点，涨0.71%；深证成指报15356.4点，涨1.11%；创业板指报3162.4点，涨1.52%；创业板综报3184.4点，跌0.41%；中小板指报10328.11点，涨1.88%；上证50报3808.07点，涨1.91%；科创50报1381.94点，跌2.34%；万得全A报5603.56点，涨0.43%，两市成交1.2万亿元，北向资金合计净流入32.63亿元。其中，沪股通净流入16.47亿元，深股通净流入16.16亿元。申万行业，涨多跌少，休闲服务、有色金属、电气设备涨幅居前，分别上涨5.10%、3.76%、2.90%；计算机、通信、纺织服装跌幅居前，分别下跌3.26%、2.93%、2.85%。
            
                    概念板块方面，稀有金属指数、光伏屋顶指数、钴矿指数涨幅居前，冷链物指数、网络安全指数、网红经济指数跌幅居前。盘面上，强周期板块全面开花，有色金属领涨两市，钢铁板块同样表现抢眼；计算机板块跌幅靠前，通信板块调整明显。综合来看，三大指数开盘涨跌不一，股指先抑后扬，盘中冲高回落，尾盘发力拉升走高，两市板块聚焦在新能源，白酒，军工，有色等行业，多只白马股表现突出，贵州茅台、美的集团等均再创新高。两市成交额连续四日突破万亿元，北向资金大幅净流入。我们认为，国际环境变幻莫测，包括美国对外政策的不确定性，或影响到某些板块和个股，但新冠疫苗的前景和国内持续的政策支持，为今年股市提供了良好的氛围，市场对于行情的预期依旧乐观。近期板块的轮动加大，个股分化较为明显，有龙头抱团的趋势，盈利上行、景气较高的行业和个股的结构性机会凸显。投资者可关注半导体产业链、新能源汽车产业链和光伏产业链的上游材料、稀有金属和锂矿等板块的优质个股，以及全球再循环背景下顺周期板块的投资机会，尤其是位于库存周期底部的板块。受全国气温骤降影响电厂日耗继续攀升，煤炭市场供给不足的形势下煤价维持稳中偏强态势，短期可关注煤炭板块。
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