华安证券--有色金属行业周报：有色金属板块景气度持续，新能源金属继续走强【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周有色金属板块大幅度跑赢大盘，周内涨幅为10.66%。本周各板块全线上涨，锂板块领涨，周涨幅25.00%，其他稀有小金属和黄金分别上涨13.79%和12.69%。
            
                    基本金属：
            
                    本周基本金属期现货价格基本全线上涨。期货市场LME锡、铜、镍、锌、铅、铝分别上涨8.00%、4.51%、4.49%、4.33%、2.03%、1.60%。现货市场铜、锡、镍、锌、铅分别上涨4.15%、3.12%、2.70%、2.63%、1.00%，铝微跌0.06%。铝:本周铝价轻微震荡，收位于15700元/吨，LME库存铝下跌2.82%。国内铝厂开工积极性较高，产出稳定，供应面存在一定压力。在消费端表现强势下，铝价下方存在较强支撑。铜：本周铜价再创新高，收位于60420元/吨。LME铜库存继续下降，周同比下跌5.91%，月同比下跌幅度达30.14%，全球铜显性库存处于低位，且多数铜矿产能恢复不及预期。经济复苏，需求逐渐拉升的趋势下，现货铜缺口将为铜价的高位运行提供有力支撑。建议关注：西部矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。
            
                    新能源金属：
            
                    在终端市场新能源汽车产业强势的带动下，新能源金属价格不断上涨。1）价格方面：本周钴锂价格全线上涨。钴：南非第二波疫情形式严峻，感染人数不断增加，供应方不确定性提升带动钴原料价格强势走高。本周钴1#（长江现货）价格为31.8万元/吨，上升3.9万元/吨，周内涨幅达13.98%；硫酸钴价格为6万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨；氯化钴价格为6.9万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨。锂：气温骤降导致多数锂盐厂家减产，但下游采购需求火爆，锂盐价格持续上涨。本周电池级碳酸锂价格为5.8万元/吨，较上周上涨0.6万元/吨，周内涨幅达11.54%；氢氧化锂价格为5万元/吨，较上周上涨0.1万元/吨。2）需求方面：比亚迪发布公告称，在哥伦比亚首都波哥大2020年度巴士项目招标中，比亚迪斩获1002台纯电动巴士订单。这是海外地区迄今为止最大的纯电动巴士订单，一举刷新海外纯电动巴士行业销量纪录。家用汽车方面，近日新京报举办的“智引未来向新而生”第十六届超级汽车论坛上，中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，预计新能源汽车销量为130万辆，同比增长8%。未来动力电池需求将维持强势，带动钴锂价格高位运作。建议继续关注华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团、永兴材料。
            
                    贵金属：
            
                    本周贵金属价格全线上涨。COMEX黄金上涨0.85%，伦敦现货金上涨1.72%，SHFE黄金上涨0.27%，COMEX白银上涨1.60%，伦敦现货白银上涨3.14%，伦敦现货铂上涨3.28%，伦敦现货钯上涨3.12%。本周在拜登政府的领导下，美国刺激计划细节正逐步落实，疫苗未来投放预期稳定。干扰因素逐渐减少，宏观形式趋于明朗，市场避险情绪降温，且经济复苏将推动美元走强，未来金价持续承压。建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。
            
                    风险提示
            
                    需求不及预期；上游矿山超预期供给；强势美元。
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