中航证券--文化传媒行业周报：科技加持，“社交+”助推新型娱乐消费【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    短期来看，全国范围内疫情爆发的可能性不大，临近春节档，关注电影板块的估值修复行情，疫情加速了院线行业的出清，市场集中度有望进一步提升，龙头效应愈加明显，建议关注优质影视和院线公司【光线传媒、万达电影、中国电影】。
            
                    中长期，受教育程度和生活水平的提升影响，以95后为主的数字原住民的新娱乐消费增长空间大，建议关注依托新媒介，社交驱动下的新型消费场景，比如直播电商、社交电商、云游戏等。随着新冠疫情的继续传播,全球游戏行业景气度有所提升。此前对于游戏板块2020Q4的悲观情绪有望落地，近期各大游戏公司陆续推出重磅手游。而5G商用的持续推广，有望为游戏行业带来颠覆式的场景体验。2021年，我们依旧看好游戏产业的业绩增长潜力，控制游戏总量、追求精品游戏是行业的主基调，关注产品推进进度，建议关注精品游戏公司【完美世界】【三七互娱】【吉比特】；新的游戏渠道【顺网科技】【号百控股】。
            
                    风险提示：全球疫情的控制；5G进展不及预期；政策监管风险。
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