华西证券--国防军工行业：军民型号齐头并进，航空发动机产业大爆发【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    “十四五”期间我国军用飞机进入加速列装的上行通道，军用航空发动机迎来高景气需求；未来20年我国航空运输市场需求旺盛，民用航空发动机市场空间巨大。
            
                    考虑到航空发动机自主可控的紧迫需求，以及“两机专项”国家战略意志，航空发动机是具有确定性投资机会的绝佳赛道。建议关注航空发动机产业链上下游企业，受益标的：航发动力、航发控制、钢研高纳、宝钛股份、图南股份、派克新材、航亚科技等。
            
                    风险提示： 军用航空发动机需求依赖下游军方采购军机的数量，存在放量不达预期的风险；国产民用航空发动机研制周期长，研制风险高，存在进度不达预期的风险。
25c644f5-0eba-423f-8c3c-9ff4ebd3e3d7.pdf