上海证券--机械行业周报：3月份工业机器人产量创近年新高【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    指数行情方面， 本周机械行业指数表现跑输沪深 300指数。沪深 300指数涨跌幅为-1.37%，机械行业涨跌幅为-1.98%，在申万 28个一级行 业中排名第 21。今年以来机械行业指数表现好于沪深 300指数。沪深 300指数涨跌幅为-4.70%，机械行业涨跌幅为-2.05%，在申万 28个一 级行业中排名第 17。 行业估值方面，机械行业 PE 估值分位数小于沪深 300。当前机械行业 PE（TTM）为 28.81，处于 2005年以来从小到大的分位数为 45.73%； 沪深 300PE（TTM）为 14.74，分位数为 62.59%。当前机械行业 PB （LF）为 2.75，分位数为 50.01%；沪深 300PB（LF）为 1.64，分位 数为 42.79%。 个股行情方面， 本周机械行业中*ST 天马（ 27.93%）、华东数控 （27.29%）、海鸥股份（21.47%）等个股涨幅居前，泰坦股份（-25.80%）、 *ST 京城（-15.79%）、弘亚数控（-13.27%）等个股跌幅居前。今年以 来，泰坦股份（137.38%）、电光科技（76.97%）、普丽盛（65.33%） 等个股涨幅居前， ST 金刚（-52.74%）、克来机电（-42.68%）、赢合科 技（-42.36%） 等个股跌幅居前。
            
                    行业最新动态 1、 中铁工业一季度完成新签合同额 114.33亿元，同比增长 61.76%； 2、 海伦哲控股股东计划增持金额不低于 3,000万元； 3、 正业科技收到宁德时代的中标通知，未税金额为 8,820万元； 4、 长三角机器人产业链协同工作推进会召开； 5、 2020年全球半导体设备销售额达到 712亿美元的行业新高。
            
                    投资建议 国家统计局 4月 16日发布的数据显示， 3月份我国工业机器人产量为 3.31万台/套，创近年单月产量新高，同比增长 80.8%； 1-3月份累计 产量 7.87万台/套，同比增长 108.0%。 3月份制造业 PMI 环比提升 1.3个百分点也表明制造业景气回升，作为通用设备的工业机器人是制造 业企业投资的关键设备，“机器换人”是未来趋势。 在工业机器人及自 动化领域， 建议从产业链角度精选本体、系统集成、减速器、控制系 统、伺服系统等细分赛道具有核心技术和一定收入规模，有业绩支撑 且估值具有优势的头部企业。
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