请教：重组后再融资现金分红最低要求

知产置换

请教：某上市公司于2010年2月完成重大资产重组，拟于2012年申报配股。根据2010年第四次保代培训，对于现金分红的要求与审核政策是：
（4）上市未满三年，以实际上市年份计算，每年不少于10%；上市前对老股东的分红不计算在指标内；
（5）最近三年发生过重大资产重组的公司，相关资产注入上市公司前向原股东的现金分红不纳入计算累计现金分红；净利润以上市公司法定报表为准；
（6）需要通过模拟计算业绩满足公开发行证券条件的重大资产重组公司，现金分红比例比照上市未满三年的上市公司处理。

现有个疑问：按保代培训的要求，是考察重组后的分红，每年10%左右即可。这个每年10%是否要细化考察每月？比如2010度，重组后的时间有10个月，是不是要按照
（2010年度分红+2011年度分红）/（2010年后10个月净利润+2011年年度净利润）大等于   10%  来考察？
是否有相关案例（中国重工有重组情形，并发行了可转债，但在说明书中只披露了上市公司近三年分红，并没有分析是否符合现金分红政策）？。

再具体点，假设2010年全年净利润2亿元（重组前即1-2月净利润为5000万元，重组后即2-10月净利润为1.5亿元），2011年全年净利润为3亿元，则2013年申报配股时，最低现金分红标准是下列哪一个？
A、（2亿元+3亿元）*10%=0.5亿元
B、（1.5亿元+3亿元）*10%=0.45亿元
C、3亿元*10%=0.3亿元

谢谢。

YQDSB2012

顶。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

gujing117

同问？？、、、、

Lacoste

这个问题，我个人觉得，从制定规定的意图上来看，应该是“上市后中小股东能够参与分配的利润符合计算条件“，因为本身现金分红这条规定的目的就是为了加强中小股东回报 。

简单点儿说，IPO如果约定了上市前利润归属老股东，那么按照保代培训的字面很好理解，就是归属原股东的利润分配不算，只有上市后中小股东参与了的部分才算，但实际操作中，企业未必在年度报告和利润分配方案里会区分这一块，所以才会有目前题目中的困惑。从另一个角度理解，如果IPO企业招股书约定了新老股东共享上市前的利润（我看到现在大部分案例都是这么做的），那么不管他是1月份上市的还是12月份上市的，当年的利润只要都给中小股东分配了，那么就应该算进来。

换成重大重组后也一样，注进来的资产往往是有留存收益的，这部分留存收益如果新老股东共享，并的确纳入了当年可供分配利润以及利润分配方案，我认为是可以计算进来的。

针对这道题，我觉得如果重组进来的资产留存收益新老股东共享的话，应该是当年利润2亿都可以算的。

因为没有研究过相关案例，只能从立法角度去理解监管层的初衷，实际操作中如果遇到这样的问题，多半也是沟通再由中介机构出意见。

如果大家有相关案例，也麻烦分享一下。

还请指正。