新三板（中小企业股份转让系统）新闻汇编

gildata

“中小企业股份转让系统预计到明年年初开始正式运行。”中小企业股份转让系统总经理谢庚在金融街论坛上透露。据悉，中小企业股份转让系统是经过国务院依照《证券法》批准设立的全国性证券交易场所，目前已在国家工商总局完成登记注册。

　　谢庚称，中小企业股份转让系统前身是证券公司代办股份转让系统，这个系统首先是由中关村国家高新技术产业开发区的企业在这里进行了股份的挂牌转让，进行一些大量的前期实践。“金融创新的基本前提是实体经济的需求，否则将成"无本之木"。一个间接融资为主体的金融体系，应该说不能够完全适应处在自主创新或者说要推动大量中小企业和新兴业态发展的经济模式的，所以应该更大力度的推进资本市场体系的创新。”
stock.hexun.com/2012-11-19/148072304.html

gildata

新三板规则有望推出 个人投资者可望获准进入
2012年11月19日 05:59  深圳商报   评论
　　【深圳商报讯】(记者 王沁)记者近日据悉，新三板市场新的制度规则或将在今年底或明年上旬推出。新三板制度的征求意见稿中出现了做市商制度、交易方式、股东转让份数、投资者构成、定向增发等诸多方面的改进。不过业内人士表示说，即使新规出台，也不会一并推出如此多的新措施，应该会逐步推进，新规出台后将有利于市场的活跃和流动性。

　　依据10月11日公布、2013年1月1日开始实施的《非上市公众公司监督管理办法》，新三板股东人数200人的限制将会取消，并允许非上市公众公司股票公开转让和发行，规定除公司股东、高级管理人员与核心人员以外，特定对象的市场参与主体不局限为机构投资者，变为符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织，允许非上市公众公司股票转让和发行向个人投资者开放。

　　而新三板新制度的征求意见稿则提到了做市商制度、交易方式、股东转让份数、投资者构成、定向增发等措施。目前的交易方式是买卖双方洽谈，但征求意见则包括了引入撮合机制，而此前也有人表示新三板将引入集合竞价和连续竞价机制，跟证券交易所的集合竞价完全一样，按照“价格优先、时间优先”的原则，由交易系统自动撮合交易，这样成交效率可大大提高，双方无法操纵价格。而目前股东的转让份数以前则是以3万股为一手，但征求意见是改为以1000股为单位。

　　此外，个人投资者有望获准进入新三板市场，但门槛将远高于此前市场预期，除开户年限应高于两年外，入场资金门槛亦可能达百万元级别甚至更高。而定向增发的条件也在征求稿中出现了变化，曾经是公司挂牌后才可以定向增发，而征求意见表示再挂牌的同时可以进行定向增发，行业人士指出，这样便于挂牌企业及时融到资金。

gildata

证券时报记者获悉，作为新三板未来交易平台的全国中小企业股份转让系统有限责任公司已正式成立。该公司从设立伊始便采用了公司制，有别于沪深证券交易所。

　　证券时报记者在国家工商总局网站查询看到，转让系统公司于9月20日正式成立，住所为北京市西城区金融大街丁26号，法定代表人杨晓嘉 ，注册资本、实收资本均为30亿元，经营范围是“组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购相关业务提供服务；为市场参与者提供信息、技术服务”。此前，杨晓嘉曾任湖南证监局局长。

　　在中关村试点中，深交所负责提供和完善技术支持系统、监督挂牌企业信息披露。未来，交易平台将移至全国中小企业股份转让系统。据了解，中关村试点实行“五方联合工作组制度”，除前述深交所职能外，证监会负责试点工作统一组织、协调和规则核准，科技部负责有关政策调研及协调工作，中国证券业协会负责园区企业挂牌备案和主办券商的监管，中关村管委会受北京市政府委托牵头负责试点资格确认、持续监督、社会风险处置和组织企业参与试点。