求助：并购方自筹资金的难点（并购贷款实务）

滨海小虫

各位师哥师姐：
     小弟最近在做一个并购贷款的项目。在业务实际操作过程中遇到了一些技术上的瓶颈，请有经验的师哥师姐不惜赐教。
     项目背景：X市（直辖市）X区财政下属公司A和B（B为A的全资子公司）联合收购C公司的100%股权，支付股权交易价款的方式为现金支付，共分三次支付。目前，ABC三家公司已经签署了《股权转让协议》，总的交易价格为十亿元人民币。
                  根据《并购贷款业务指引》的要求，银行提供的并购贷款不得高于并购交易价款的50%,因此，银行提供的并购贷款不得超过五亿元，换句话说，A和B公司需要自筹五亿元。但是目前，A和B公司无法解决前期的自筹资金部分。
      问题：   请问用哪种方式可以尽快地解决前期企业的自筹资金？我以前考虑通过PE的方式解决企业的资本金之后再发放并购贷款，但是由于目前并购方对于资金需求的迫切程度较高，想请各位高人指点。

vincent_cao1982

出售企业金融资产， 从其他企业拆借资金，寻求大股东注资，没钱搞什么收购？？

maataam

分三次支付应该是有时间间隔的吧？第一次付多少？与第二次付款时间间隔多少？看看能不能从时间差上做文章。同意楼上的如此大的收购项目，资金不充裕怎么不事先做准备？虽然有地区财政做担保，企业是否能负担的起如此高额的财务费用啊？有待调查

滨海小虫

被收购目标的原股东想撤资，通过股权转让的方式

tanbin

并购贷款就是项目贷款，考虑做这样一个安排，股东的股权收购款降低，用现金周转一下，变成原股东对公司的股东贷款（其实C企业的注册资本肯定不是10亿），这样一来，并购贷款的资金需求就不这样多了，另一方面，原股东也应该没什么不放心的呀，因为债权还是优于股权的。

macle1876

呵呵 这样的并购案从一开始的交易结构设计中没有预设方案？并购企业自身的现金状况如何，没有做考虑？如果自身现金有一部分，则申请并购贷款；如果自身现金有问题，但收购企业本身的资产情况、运营正常、良好，现金流稳定，则不妨考虑信托、发债的思路。

滨海小虫

现在这个并购贷款项目正在我行上会的过程中

vincent_wang82

既然是分三次支付，资金压力上理论没那么大啊，或者考虑55%的股权收购，余下的再分批操作，找一个合作收购公司即可！

滨海小虫

目前，该笔并购贷款已经发放，通过组建银团的方式为借款人发放并购贷款合计人民币3亿元，其余7亿元由企业自筹解决。

sirdn

呵 刚看到你这个问题，采用信托并购模式，彻底解决。你看一下我的帖子吧。