这两年，“新三板”这个词非常火。满大街都在讨论新三板，可是有多少人知道新三板的前世今生。我认为做投资，如果对一个品种，对一个市场的来龙去脉不搞清楚，很难得其道。今天就带着你们走进新三板。

我先打一个比方：我们现在每一个省都有一家，甚至是很多家股权交易中心。我们把这种交易中心可以称之为“小学”，中小板和创业板就可以称之为“高中”，主板就可以称之为一所“大学”，那新三板就可以称之为“初中”。

1、新三板的前身 - 代办股份转让系统

在西方的资本市场经过上百年的发展历程，都是先有了场外市场，再有主板市场。我们把场外市场就可以理解为前面所说的先有了小学、初中，又建了大学。

 

我们国家刚好相反，领导想搞资本市场，于是在1990年，就直接成立了上海证券交易所，深圳证券交易所。后来主板市场发展起来了。有公司上市，自然有公司退市，那业绩不好的公司，就应该让它退市。可是我们国家有一个特殊的国情 - 维稳。老百姓买了股票，你要让它退市，那老百姓就要闹事，咋办？于是就成立了另外一个小市场，让那些退市的公司在这里再倒腾倒腾。2002年，这个小市场就成立了。当时叫代办股份转让系统，专门为接收那些破公司烂公司而存在的。大家一看，这和西方国家的场外市场很像，那就把它叫为三板吧，意思是在主板和中小板之下的一个市场。

 

2、新三板老三板，磕磕绊绊苦老板

有一天，领导一看，这个小市场全是破烂公司，没有任何活力，长此以往也不行，于是就想拉一些好的公司进来。但是大企业肯定不愿意来，那怎么办？正好当时国家在扶持中小企业，尤其是科技创新类企业，这类企业有朝气，有活力，未来的发展前景也很好。而且很多企业还是有一些核心技术，只不过是人数比较少，租的办公室都很破，未来想到主板上市也极其不容易。但是他们也缺资金，这样一来这批科技创新企业，就成了三板首批要拉拢的对象。

 

到了2006年，证监会出台了一个管理办法：规定凡是北京中关村科技园的企业都可以到这个代办股份转让系统来挂牌，来转让自己的股票。当然也是有一些要求和限制，但是比起A股主板市场，这个要求自然而然要低得多。慢慢的，中关村这批科技创新企业进来的越来越多，企业的质量也越来越好。但是这批朝气蓬勃的企业和原来那批要死不活的烂公司放在一起也不合适，于是领导就把他们一劈为两半，中关村这批企业我们称之为中关村股份报价转让系统，俗称为新三板。之前退市的那批烂公司就称为老三板。

 

3、新三板策马腾飞

老三板和新三板在那个时期是并存的，新三板装的是中关村科技创新企业，老三板装的是从主板退市下来的业绩不好的公司。再后来，老三板继续要死不活，而新三板的发展蒸蒸日上。国家一看，不错啊！于是决定扩大试点范围。2012年8月，证监会出台文件把原来只局限于北京中关村科技园的范围扩大到北京、上海、天津、武汉四个高新科技园区。这也意味着新三板开始扩大根据地了。过去只有北京中关村这批企业来挂牌的时候，新三板是挂靠在深圳证券交易所下面。

 

后来因为要扩大规模，国家就决定成立单独的一个部门来管理。于是2012年9月，国务院批复设立。全国中小企业股份转让系统有限责任公司在国家工商总局设立了，注册资本30亿元。首批的发起股东有上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限公司、中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。从此新三板概念理论上讲就不复存在了，新三板发展成了全国中小企业股份转让系统，而原来和新三板并存的老三板也被这个系统一并吸收了。2013年6月，国家政策进一步升温。国务院发布新的试点改革办法，由之前的四个科技园区扩大至全国。这样一来就意味着全国的企业只要符合产业政策都可以来这个股权转让系统来挂牌了。从此之后新三板这个概念就越来越火。

 

4、新三板现状

2014年8月，新三板引入做市商制度。正是这个制度推使着新三板再一次走入千家万户。证监会规定凡是证券公司和符合条件的非证券机构都可以通过自有资金买卖新三板的股票。通过自营交易赚取差价获得收益，困扰新三板市场多年的流动性问题终于在某种程度上得到一定的解决。

5、国家对新三板的扶持

试点贫困地区符合条件的新三板企业直接转主板，中小板，创业板。

试点民族地区注册地企业转板，即报即审，即审即批。

 

这就是新三板的前世今生。了解这些你便对新三板再无陌生感，希望对你的投资能有帮助。